חברות הביטוח (הנוסטרו) הגדולות בישראל על שולחן הניתוחים

By | דצמבר 18, 2018

לפני כשבועיים קראתי כתבה של אבישי עובדיה בגלובס, אשר נתנה לי את המוטיבציה לבצע את המחקר והניתוח לצורך כתיבת הפוסט הזה. אתחיל בציטוט מתוך הכתבה: "דוחות של חברות ביטוח הם קופסה שחורה. למרות שמדובר בחברות ענק, סוג של גורליות פיננסיות, גדולות וחשובות אפילו מהבנקים – משקיעים לא באמת יודעים לקרוא אותם, ובהתאמה לקבוע את שוויי… Read More »

עידכונים והגיגים – חלק ב'

By | דצמבר 4, 2018

נכסים ובנין – גב ים בפוסט שלי כאן על מליסרון ציינתי את עניין התמחור של גב ים, אשר "נהנת" לדעתי מתמחור גבוהה ביחס לנדלניות האחרות בשוק, בין היתר מעניין חוק הריכוזיות והצורך למחוק אותה (או את נכסים ובנין – חברת האם) ממסחר בבורסה בת"א. היום יצא דיווח כי דסק"ש (סבתא של גב ים ואמא של נכסים… Read More »

נקסטקום ממשיכה לצמוח, ושווה לדעתי הרבה יותר

By | נובמבר 28, 2018

אוי נקסטקום… נקסטקום… נקסטקום… כמה טוב שפרסמת דוח שכזה. ראשית, אני מציע לכם לקרוא את הפוסט הקודם שלי על נקסטקום למי שפספס, הכולל הסבר מפורט על החברה ופעילותה. ונעבור לתוצאות החברה ל-Q3/2018 גידול בהכנסות ושיפור בכל שורות ושיעורי הרווח.החברה הציגה גידול של 42% ו-52% בתשעת החודשים הראשונים וברבעון השלישי של השנה ביחס לתקופה המקבילה אשתקד בהתאמה.רווח גולמי … Read More »

עידכונים והגיגים – חלק א'

By | נובמבר 26, 2018

כבר כתבתי כאן לא מעט פוסטים על חברות ספציפיות, מחשבות שלי על השוק, מאקרו, מיקרו ועוד… אז נעבור לקצת עדכונים על חלק מהחברות שרשמתי עליהן כאן, ונוסיף לזה קצת מחשבות ומסקנות. לודן – הורדת הדירוג בדרך? החברה הציגה ירידה של כ-5% בהכנסות ברבעון לעומת מקבילו אשתקד (130 מ' ש"ח לעומת 138 מ' ש"ח). השחיקה בהכנסות נבעה… Read More »

מליסרון זקוקה לחישוב מסלול מחדש

By | נובמבר 10, 2018

השבוע פרסמה מליסרון את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של השנה. בשורה התחתונה, הרווח הנקי הסתכם ב-415 מ' ש"ח לעומת 513 מ' ש"ח אשתקד. הסיבה העיקרית לפער היא שערוכי נדל"ן בסך 295 מ' ש"ח בשנה שעברה לעומת 109 מ' ש"ח בלבד השנה. כלומר, אם ננטרל את עליית ערך הנדל"ן, השנה הצליחה מליסרון לשפר את שיעורי הרווחיות, כתוצאה… Read More »

IBM באול אין על Red Hat

By | אוקטובר 29, 2018

למפספסים, IBM רוכשת את Red Hat  ב-34 מיליארד דולר (190 $ למניה), כ-65% מעל שוויה בשוק טרם הרכישה. אגיד את האמת, אני לא מבין גדול בתחום פעילותן של החברות הללו, בפוטנציאל, בסינרגיה האפשרית, ברווחיות שתישתפר כן או לא, ועוד ועוד. נקודה למחשבה ממבט על המאזן של IBM ליוני 2018 אני רואה נכסים שוטפים בסך 46.7… Read More »

נקסטקום – מעל ומתחת לפני השטח

By | אוקטובר 26, 2018

אספר לכם על חברה קטנה, עם סחירות דלילה, שכל שרצתה הוא הצלחה וצמיחה, בדומה לכל חברה. בפינתנו הפעם – נקסטקום, בעלת שווי שוק של כ-75 מ' ש"ח ומכפיל רווח של של 7.5 על בסיס ארבעת הרבעונים האחרונים (ו-12 על בסיס תוצאות 2017). מי את נקסטקום? החברה נוסדה בשנת 1992 לצורך מתן שירותי תכנון, הקמה ותחזוקה של… Read More »

ארמגדון 2 – עם תרגום לספרדית

By | אוקטובר 24, 2018

בהמשך לפוסט הקודם אודות מחשבותיי על מצב השווקים… תוך כתיבת שורות אלה, מדד הנאסדק והסנופי יורדים בכ-4.3% ו-3% בהתאמה (המסחר טרם נסגר) וניתן לראות כי הצבע האדום שולט ביד רמה בחודש אוקטובר. מתחילת החודש מדד הנאסדק איבד כ-11% מערכו והסנופי כ-9%.הצבע האדום מזכיר לי את המטאדור הספרדי שמנסה להכניע את הפר באכזריות, כשבידו יריעת בד… Read More »

הגירעון גדל, וכחלון ממשיך לחייך למצלמה

By | אוקטובר 17, 2018

בכל בוקר אני נוהג לקרוא עיתונות… כלכלית, ספורט, חדשות מהעולם… אתם יודעים, להישאר מעודכן. במסגרת "קריאת הבוקר" ניתקלתי בכתבה בגלובס על הגירעון הממשלתי שלנו (שהולך וגדל), ועל כך ששר האוצר משה כחלון מתכנן עוד הורדת מיסים במסגרת "כלכלת בחירות". אינני מכיר את משה כחלון אישית (ייתכן והוא אדם מאוד נחמד) אבל לדעתי הוא פופוליסט מדופלם שדואג… Read More »

ארמגדון – אחלה סרט

By | אוקטובר 9, 2018

אשתף אתכם במחשבות על השוק מהשבוע האחרון… התשואה באיטליה (גרף מלא) פרצה מעלה בימים האחרונים ויחד איתה התשואה האמריקאית (קו כחול) מתבססת כבר יומיים על 323 נקודות – נתון שגרם לשווקים להיבהל. ה"בהלה" הזו בעיקר יצרה כותרות בעיתונות הכלכלית המבשרות על המשבר המתקרב, סוף העולם, צניחות חופשיות ועוד.אם נתעלם מהכותרות, נבין שהמדדים בארה"ב ירדו בעד… Read More »