בנקים בישראל – מי עשוי "להנות" מהפחתת מס רווחי הון

לפני שבוע יצא לי להיתקל בכתבה על רצון להפחית את המס על הבורסה – מס רווחי הון. 
לא אחדש לכם אם אומר שאני נתקל בכתבות על הנושא מדי מספר חודשים, וכידוע לכולנו המס נשאר ללא שינוי. 

בעקבות הכתבה התחלתי לחשוב מי יהנה מהורדת המס (במידה ויקרה), מעבר לכך שכלל השוק יהנה כתוצאה מעליה באטרקטיביות ההשקעה. 
הבנק הבינלאומי הוא הראשון שקפץ לי לראש, רבים מהנוסטרואים והסוחרים הגדולים בארץ עובדים עם הבנק הבינלאומי, בו פעילות שוק ההון היא מהותית יחסית לשאר הבנקים.
החלטתי לבדוק את הנושא קצת יותר לעומק, ומצאתי שאכן לבנק הבינלאומי רמת ההכנסה הגבוהה ביותר בגין פעילות שוק ההון ביחס לסך הכנסותיו (כ-16%).

את נתוני תשואה על ההון או מדד יעילות אתם יכולים למצוא בכל כתבה בעיתונות הכלכלית על הבנקים. להלן טבלה מסכמת של מספר נתונים פיקנטיים אחרים:

H1/2018 – במיליוני ש"ח	בינלאומי	לאומי	פועלים	מזרחי*	אגוד
סה"כ הכנסות	1,943	6,587	6,763	3,393	583
הכנסות מריבית נטו לאחר הפרשות	1,118	4,304	4,388	2,426	393
הכנסות שאינן מריבית	825	2,283	2,375	967	190
מזה עמלות	663	2,087	1,739	725	146
מזה עמלות משוק ההון	312	334	371	100	25
% עמלות שוק ההון מההכנסות	16.1%	5.1%	5.5%	2.9%	4.3%
משכורות והוצאות נלוות	835	2,293	2,106	1,126	248
%מסך ההכנסות	43%	34.8%	31.1%	33.2%	42.5%
סיכון האשראי הכולל לציבור	119,034	264,172	272,458	187,055	43,247
לקוחות פרטיים, לרבות משכנתאות	57,734	114,976	121,016	142,835	15,710
% מסך האשראי לציבור	48.5%	43.5%	44.4%	76.4%	36.3%

ניתן לראות כי אצל הבנק הבינלאומי אכן פעילות שוק ההון מהווה את הנתח הכי מהותי מסך הפעילות בהשוואה לבנקים האחרים בישראל.
נתון מעניין נוסף, בבנק מזרחי כ-76.4% מסך האשראי שניתן הוא אשראי ללקוחות פרטיים הכולל בתוכו משכנתאות. אציין כי במזרחי עיקר האשראי שניתן ללקוחות פרטיים הוא אשראי לצורך משכנתא ואילו בבנקים האחרים כ-40%-60% מהנתון שאתם רואים בטבלה  הוא אשראי לצורכי משכנתא והיתר אשראי אחר ללקוחות פרטיים.

מסקנות ומחשבות:

• לבנק הבינלאומי החשיפה הגבוהה ביותר לפעילות שוק ההון, כלומר גידול בפעילות כתוצאה מהורדת מס יכולה לעזור קצת לבנק, אך אין כאן כל וודאות ולא מדובר כאן במשהו מאוד מהותי. יתכן והגידול בפעילות יהיה דווקא בלקוחות קטנים שיחליטו שהם רוצים עכשיו להתחיל להשקיע בבורסה או להגדיל את תיק ההשקעות שלהם וחשבונותיהם אינם נמצאים בבנק הנ"ל.
• לחלק ניכר מהציבור (וביניהם נראה שגם לשר האוצר – משה כחלון) הבורסה נתפסת "לעשירים בלבד", ולכן הפופולאריות של עניין הורדת המס משתנה ותלויה בעיני המתבונן.
• אם נסתכל על הדברים בצורה הכי כללית ופשוטה, כמו שאני רואה את העולם, אינני מבין מדוע הלוגיקה הבסיסית של הורדת מס על הבורסה = עידוד השקעה בשוק ההון = פחות משקיעים בשוק הנדל"ן – 
• אז בעצם לכלל הציבור בישראל צריך להיות את האינטרס שהבורסה כאן תהיה יותר אטרקטיבית להשקעה לא?

חשוב לציין, שהדברים מובאים מתוך רצון לעורר דיון והכותב אינו משדל, ואינו מייעץ לקנות, או למכור מניה מכל סוג שהוא. לכותב פוזיציה במניה והוא עלול לקנות או למכור את המניה מבלי להודיע על כך. הכותב מביע את דעתו האישית בלבד ויכול להיות כי היא מוטעית, חלקית ואינה נכונה. כמו כן, הכותב לא התבקש על ידי אף גורם להכין את הרשומה ואינו מקבל כל תמורה שהיא לרבות תשלום על הרשומה. המידע שמופיע ברשומה עלול להיות חלקי, שגוי, מוטעה, חסר, נסמך על מקורות לא אמינים או לא מאומתים. העושה שימוש בכתוב ובמידע המוצג לעיל עושה זאת על אחריותו בלבד.  עיין בפטור מאחריות.